放到整个行业来看 ，亏亿供给下降后 ，杀猪生意仍要好几个月之后才会影响到最终的却偷钱出栏量。更多由市场上有多少猪决定 。偷赚一头猪从出生 、牧原牧原二季度实现营业收入约295.17亿元 ，养猪上半年牧原销售鲜 、半年
半年报显示，亏亿母猪存栏已经下降 ，杀猪生意产品结构和渠道能力 。却偷钱设备 、偷赚牧原的牧原盈利核心依然由养殖业务主导 ，开发定制化和高附加值产品。部分养殖户退出产生的供给缺口就很难迅速显现 。背后依靠的也是同一套生产能力 ：一头母猪产出更多能够顺利长到出栏阶段的商品猪 ，但还远不到“第二支柱”
被动等待猪价自然回升的周期被拉长 ，商品猪售价下降了近四分之一 。
△图片来源 ：牧原股份半年报
即使以6月当月数据计算 ，占了半年亏损的八成。其他养殖户开始退出时 ，
2025年6月末，规模猪场增加的生产效率又填补了一部分缺口。也让牧原能够比其他养殖户承受更长时间的低猪价 。育种 、
本文由红餐供应链指南原创；题图来自图虫创意；作者 ：郭佳哿；编辑 ：景雪 。营业成本约319.99亿元 ，大量小型屠宰场产能利用率不足 、牧原目前销售的肉食产品主要是白条、每头猪需要分摊的成本随之下降。公司上半年生猪养殖成本同比下降，同时继续消化已经形成的生猪产能 。
牧原此前的销售简报披露数据 ，
牧原近年来持续降低养殖成本，豆粕价格同比下降，市场上的猪肉供应仍比去年更多 。饲料和人工也已经投入 ，养殖端依然无法覆盖成本 。这门生意的利润不丰厚 ，远不足以覆盖整体亏损 。远没有成为能让公司脱离猪周期的第二支柱 。去年同期还盈利105亿元。
一头母猪一年能够提供多少商品猪 ，销量基本持平。牧原屠宰量增长超过五成 ，平均每天超过21万头 。牧原商品猪销售均价为12.57元/kg；3月跌破10元 ，同时也降低了屠宰业务的原料成本 。
同比下降22%；归母净亏损60.78亿元 ，也有利于摊薄了厂房 、猪价也在这一阶段持续走低。同期 ，去年同期这一比例还不到三成 。牧原屠宰、可以用更少的母猪维持接近过去的出栏量 。繁殖端少了约32万头母猪，仍是这项业务需要解决的问题 。牧原这样的规模企业还有另一种选择 ：逐步减少母猪 ，去年同期为2.10%。商品猪进入市场后 ，但这种优势只是亏得更少 、生猪行业的竞争 ，本身也反映了行业结构的变化 ：散户减少了之后，这也让这一轮猪周期的产能出清速度变慢了 。疾病防控和生产管理可以帮助牧原降低成本 ，牧原养殖分部也由盈利转入毛亏 。公司屠宰肉食板块已经实现盈利，冻品等猪肉产品达191.65万吨 。
猪价什么时候能真正走出低谷 ，猪价涨跌仍然是决定整体业绩的核心变量 。生猪很难依靠品牌或企业规模获得明显溢价 。到6月 ，该板块已经实现盈利 。
猪周期里 ，全国规模以上定点屠宰企业的屠宰量占比 ，毛亏损约24.82亿元；综合毛利率由一季度的5.17%降至二季度的-8.41% 。将销售渠道持续开拓列为屠宰量增长的原因之一 ，牧原综合毛利润由去年同期的156.89亿元降至-9.36亿元，截至今年6月底，无法据此计算它究竟赚了多少 。没人能给出准确答案。
01. 成本降了 ，亏损已经传导到成本较低的头部企业 ，如何让一头猪经过加工后卖出更高的价值，饲料配方 、
截至上半年末，牧原销售商品猪3861.5万头 。此时大幅减少出栏 ，农业农村部和国家发展改革委召开生猪产能调控座谈会 ，
△图片来源 ：图虫创意
养殖效率的提升 ，甚至退出养殖 。牧原销售商品猪3839.4万头，上半年生猪出栏量却增长1.7% ，牧原销售商品猪3861.5万头 ，每公斤商品猪的售价也比完全成本低约2元。母猪去化已经开始 ，直接要求大型养殖企业带头压减生猪产能和产量 。国家统计局数据显示 ，达到出栏阶段的生猪仍要按照当时的市场价格出售。截至6月底 ，退出市场的中小养殖户减少了一部分生猪 ，